什么是天使投资？

简单来说，天使投资是指个人向一家企业（通常是初创公司）提供种子资金，以换取股权或可转换债务。

“天使”一词在此语境下源自百老汇剧院，当时富有的个人会出资支持一场演出的制作，使其能够顺利上演。

因此，天使投资人（又称商业天使、非正式投资人、天使资助人、私人投资人或种子投资人）是指用自有资金投资早期公司的富裕个人。

与管理并投资他人资金的风险投资人不同，天使投资人投资的是自己的私人资本。他们通常在“亲友轮”和由风险投资机构及其他投资公司参与的更正式融资轮之间进行投资。

天使投资人投资的动机多种多样：由于他们在企业非常早期阶段“入场”，一旦企业成功，回报可能极为可观；此外，早期介入还意味着他们往往能与创业者建立良好的关系，在提供种子资金的同时给予商业建议与人脉资源。许多天使投资人通过成功的职业生涯积累了财富，无论是作为创业者本人，还是大型企业的高管，因此他们往往能够提供宝贵的专业经验。

需要指出的是，成为天使投资人的唯一标准是财富。其定义因国家而异，但在加入天使投资网络时，唯一的要求通常是自行声明拥有足够的可支配资金，可用于初创企业投资。

自从初创企业浪潮兴起以来，自称为天使投资人的人数迅速增长，因为越来越多人将其视为一种潜在高收益且充满活力的投资方式。像 Uber、HelloFresh 和 Transferwise 这样的初创公司成功案例广为传播，并催生了“独角兽”这一术语，用以形容估值达到 10 亿美元的公司。对于天使投资人而言，这类公司堪称“圣杯”——尽管即使企业未达到这一标准的 90%，也可能带来可观的回报。正因如此，天使投资正迅速普及。

值得一提的是，初创企业的成功之路往往不受宏观市场不确定性或经济衰退的严重影响；事实上，许多知名的初创企业成功案例（如 Facebook、Twitter 和 Skype）都诞生于经济低迷时期。因此，天使投资在任何经济环境下都可能是一种可行且受欢迎的投资途径。那些对外部经济压力表现出特别强韧性的初创企业被称为“蟑螂型”企业（蟑螂以能在极端环境中生存而闻名）。